В понедельник, 24 ноября, монетарная комиссия Банка Израиля объявила о снижении ключевой процентной ставки на 0,25 процентного пункта — до уровня 4,25%. Это решение стало одним из наиболее обсуждаемых в экономической повестке последних месяцев, учитывая нестабильный геополитический фон, влияние войны на экономику и продолжающиеся колебания инфляции.
Монетарная политика — это набор решений Банка Израиля, определяющий, сколько «стоят» деньги в стране. Процентная ставка — это цена, по которой банки могут брать деньги у центрального банка. Когда ставка снижается, кредиты обычно становятся дешевле, а экономика получает поддержку для роста. При высокой ставке, наоборот, кредиты дорожают, и людям и бизнесу сложнее занимать деньги.
Ставка держалась на уровне 4,5% в течении более двух лет, а повышение началось в апреле 2022 года, когда банковский процент был всего 0,1%.
Почему Банк Израиля снизил ставку?
Комиссия подчеркнула, что ее политика преследует три цели: стабильность цен, поддержка экономической активности и стабильность финансовых рынков. Последние данные, по мнению банка, позволили сделать небольшой шаг к смягчению условий.
- Замедление инфляции. Годовая инфляция в двух последних замерах составляет 2,5%. По прогнозам до конца года ожидается небольшой рост инфляции, а затем — снижение до уровня от 1% до 3%.
- Резкое восстановление экономики в третьем квартале. ВВП вырос на 12,4% в годовом выражении — тем не менее, Банк Израиля отмечает: несмотря на резкий скачок, общий уровень производства все еще ниже долгосрочного тренда.
- Сильный рынок труда. Количество свободных рабочих мест по-прежнему велико относительно числа безработных, а зарплаты продолжают расти.
- Продолжение падения цен на жилье. Октябрь стал седьмым месяцем подряд, когда цены на квартиры снижались. Также уменьшается число сделок на рынке недвижимости. Это говорит о том, что высокая ставка прошлых месяцев сдержала спрос.
- Укрепление финансовых рынков. Израильские фондовые индексы выросли, а разрыв по CDS — показателю финансового риска государства — снизился.
- Укрепление шекеля. Со времени предыдущего решения по ставке израильская валюта укрепилась против доллара на 1,3%, против евро — на 2,9%, в эффективном номинальном выражении — на 2,2%. Укрепление шекеля делает импорт дешевле, но экспортерам сложнее зарабатывать.
Как это повлияет на простых израильтян?
Потенциальные плюсы:
- Ипотека может немного подешеветь. Снижение ставки означает, что банки получают деньги дешевле — и частично передают эту выгоду клиентам. Это особенно касается ипотеки с плавающей ставкой.
- Кредиты для бизнеса станут доступнее. Это помогает компаниям расширяться и нанимать работников.
- Рост фондового рынка может продолжиться. Это хорошо для пенсионных накоплений и инвестиционных портфелей.
- Цены могут расти медленнее. Укрепление шекеля делает импорт — от электроники до одежды — дешевле.
Кто выигрывает больше всего?
- Семьи с ипотекой на плавающей ставке — могут ощутить снижение ежемесячных платежей.
- Малый и средний бизнес — получит более дешёвые кредиты.
- Инвесторы и держатели пенсионных фондов — рост фондового рынка улучшает доходность.
Кому решение может не понравиться?
- Экспортерам. Укрепившийся шекель делает их продукцию дороже для покупателей за границей.
- Тем, кто хранит деньги на депозитах. Ставки по вкладам могут снизиться вместе с ключевой ставкой.